home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac of the 20th Century / TIME, Almanac of the 20th Century.ISO / election / 88elect / 88elect.019 < prev    next >
Text File  |  1994-02-28  |  7KB  |  143 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. (88 Elect) Where Do They Go from Here?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1988 Election      
  7. </history>
  8. <article>
  9. <source>Time Magazine</source>
  10. <hdr>
  11. February 11, 1991
  12. BUSINESS, Page 66
  13. Where Do They Go from Here?
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Before it's over, the recession is likely to put as many as 2
  17. million people out of work. And benefits are running low.
  18. </p>
  19. <p>By JANICE CASTRO--Reported by Gisela Bolte/Washington and
  20. Deborah Fowler/Houston
  21. </p>
  22. <p>-- For her talent in teaching social studies, Cathy Nelson,
  23. 37, was named Minnesota's Teacher of the Year last October. But
  24. she is not teaching anyone right now, because she lost her job
  25. in a budget cutback.
  26. </p>
  27. <p>-- After 21 years with Quaker Oats, Mike Krause, 50, was
  28. running the European operations of the company's Fisher-Price
  29. toy subsidiary when Quaker decided to sell the business last
  30. spring. Krause, one of 1,300 employees whose jobs were
  31. eliminated, has been looking for work ever since.
  32. </p>
  33. <p>-- Tommy Darnell, 29, was a skilled sheet-metal cutter at
  34. General Dynamics until he was laid off last month along with
  35. 3,500 other Fort Worth workers. Says he: "I guess I might have
  36. to write off 10 years of experience."
  37. </p>
  38. <p>     Since last August, more than 800,000 Americans, from
  39. steelworkers and autoworkers to clerks and bankers, have lost
  40. their jobs in the most serious burst of unemployment since the
  41. 1982 recession. During January alone, as business braced
  42. against the harrowing uncertainties of a recession overlaid
  43. with war, 232,000 people lost their jobs. The government
  44. reported last week that January's jobless rate rose to 6.2%,
  45. up from 6.1% the previous month and 5.3% in June. All told, 7.7
  46. million Americans were unemployed in January. "The job loss last
  47. month was immense," says Allen Sinai, chief economist for the
  48. Boston Co. Economic Advisors. "The findings really blow out of
  49. the sky any notion of a short and shallow recession."
  50. </p>
  51. <p>     Among the hardest hit workers have been those in
  52. manufacturing, where 454,000 jobs have been lost since last
  53. August, and construction, which has declined by 362,000. In the
  54. auto industry, 19 of the Big Three's 51 U.S. assembly plants
  55. are temporarily closed. Altogether, 65,000 auto jobs have
  56. disappeared. Almost the only part of the economy to escape the
  57. pain of the recession is the health-care industry. During the
  58. past year nearly 600,000 health-care jobs have been created,
  59. bringing total industry employment to 8.4 million.
  60. </p>
  61. <p>     If there is any good news, it is that the harshest phase of
  62. the layoffs may be over. Companies have reacted to this
  63. downturn more swiftly than usual with deep pre-emptive cuts.
  64. Still, economists expect that as many as 1 million more
  65. Americans may lose their jobs before the recession's effects
  66. fade next fall--and that forecast assumes that the war ends
  67. within a few months. The Commerce Department reported a seeming
  68. indicator of strength in the economy last week, announcing that
  69. orders for durable goods climbed 4.4% during December. But only
  70. limited segments of the economy benefited, since considerably
  71. more than half the increase was attributable to orders for
  72. military goods.
  73. </p>
  74. <p>     Even if the recession is relatively brief, many workers will
  75. be hard pressed to find jobs anytime soon. Well before the U.S.
  76. slipped into recession last fall, business was downshifting in
  77. the wake of the Reagan expansion. Corporations were eliminating
  78. slices of middle management and the layers of clerical and
  79. professional staff supporting them. Says Roland Stichweh, a
  80. senior partner at the Towers, Perrin, Forster & Crosby
  81. benefits-consulting firm: "Organizations under stress are
  82. finding that they must abandon their traditional sense of
  83. loyalty to these employees."
  84. </p>
  85. <p>     At the same time, companies have been replacing many of the
  86. stars who led them during the boom years with more conservative
  87. managers. Says Paul Ray Jr., an executive recruiter: "Instead
  88. of doing deals, now the emphasis is on cost control." On Wall
  89. Street during the past two years, more than 60,000 jobs have
  90. been lost as merger mania ended and the bull market stalled.
  91. Largely as a result, big accounting and law firms that served
  92. the merger makers have slashed their partnership rolls. Last
  93. month the accounting firm Peat Marwick abruptly dismissed 300
  94. of its 1,875 partners, protecting profits by chopping highly
  95. compensated senior talent.
  96. </p>
  97. <p>     While losing a job is always a wrenching experience, most
  98. senior managers can count on reasonable severance as well as
  99. personal savings to cushion the blow. But for legions of
  100. workers whose prospects of finding a place in a shrinking job
  101. market are bleak, the money is fast running out. More than 2.2
  102. million people used up all six months' worth of unemployment
  103. benefits last year, a 16% increase from a year earlier. Worse
  104. still, a study released in December by Mathematica Policy
  105. Research, a consulting firm, found that 60% of unemployed
  106. workers were in the desperate position of still being jobless
  107. 10 weeks after their benefits expired.
  108. </p>
  109. <p>     In several past recessions, Congress and the states
  110. responded to widespread joblessness by allocating extra money
  111. to unemployment trusts so they could extend worker benefits for
  112. a few additional months. But during the past few years the
  113. Federal Government and the states have tightened eligibility
  114. for such benefits. Only Alaska and Rhode Island are currently
  115. expanding the assistance. And with everything from the gulf war
  116. to the savings and loan bailout competing for scarce federal
  117. funds, Congress is not eager to press such a move. For the
  118. moment, once they exhaust the standard benefits period, the
  119. jobless are on their own.
  120. </p>
  121. <p>OUT OF A JOB
  122. </p>
  123. <table>                            Total               Net number
  124.     Industry             employment           of jobs lost
  125.   (nongovernment)       (Aug. 1990)        (Aug.-Jan. 1991)
  126. </table>
  127. <table>    TOTAL U.S.           92,320,000*            793,000*
  128. </table>
  129. <table>    Construction          5,194,000             362,000
  130.     Manufacturing        19,084,000             454,000
  131.     Autos                   814,000              65,000
  132.     Electronics           1,689,000              47,000
  133.     Real estate           1,352,000              13,000
  134.     Retailing            19,846,000              78,000
  135. </table>
  136. <p>* Seasonally adjusted.
  137. </p>
  138.  
  139. </body>
  140. </article>
  141. </text>
  142. 
  143.